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比特币S2F(stock to flow)实时图表

以PlanB的S2F比特币价格模型为灵感而创立的图表。

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比特币S2F(stock to flow)实时图表

PlanB的文章《用稀缺性模拟比特币的价值》为灵感而创立的图表

为什么比特币减半重要

减半事件将持续进行,直到矿工的奖励达到0BTC。由于比特币的单位表示有8个小数点,所以在第33次减半之后,奖励的价值将正好达到0 BTC。每4年1次减半事件,所有减半时间点加起来总共132年。最后一个被开采成的比特币将在2140年被开采出来。这将是第2100万个比特币的诞生,也是最后一个,之后将无法再创造出比特币。从那时起,比特币将成为真正的 "通货紧缩",因为 "印刷"/"铸币"/"挖矿"新币将不再可能,如果持币者像目前一样不断丢失私钥,那么供应量将因丢失私钥的比例而进一步缩水。

什么是比特币S2Fstock to flow

“存量与流量比"(Stock-to-flow,S2F)是一个数字,表明在当前的生产速度下,需要多少年才能达到当前的存量。数字越高,价格越高。(这个比例也是一般所说的货币硬度)

这些如何影响比特币价格

复制或伪造比特币是不可能的,总供应量是严格限制的。所有的交易都是以区块的形式写入,即"区块链",没有人可以花掉属于别人比特币地址的币。比特币地址类似于一个银行账户,你可以在其中存款,但不提供所有重要的私钥的使用权,而这些私钥是花费其内容所需的。这就是 "稀缺性"的作用。字典上对稀缺性的定义是,当某样东西在自然界或实验室中很难遇到时,与贵金属非常相似。一旦某种东西变得足够稀缺,它就可以作为一种货币。存量与流量(S2F)的定义是指生产量与目前外面的存量之间的关系。

SF = stock / flow

Stock-to-flow是我们用总存量除以年产量(流量)后得到的数字。它告诉我们,在当前的生产速度下,需要多少年才能生产出当前库存中的东西。例如,黄金的产量约为3,000公吨,目前全世界的存量估计为185,000公吨。如果我们把它放在前面的公式中。

185,000 / 3,000 = ~62

按照目前的生产速度,我们需要62年才能挖出目前流通的所有黄金。数字越高,稀缺性越大,现在,我们来看看这与比特币有什么关系。目前流通的比特币大约有1800万枚(2019年9月),每天有1800枚BTC产生(每年657,000枚)。所以,如果我们把这些数字放在存量到流量的公式中。

18,000,000 / 657,000 = 27

这意味着,我们需要27年的比特币产量才能生产出目前的存量。这个数字比黄金小得多,但比特币有黄金没有的东西,我们前面讨论过的减半事件。在下一次减半事件发生时,也就是2020年5月左右,比特币将以900个BTC/天的速度生产,届时,将有约1837.5万枚币在流通。流通的存量将攀升至52,这与黄金更为接近。接下来的减半,在2024年,将把这个数字提高到113,记住,黄金的存量与流量 "只有 "62,它没有减半事件。现在对比一下比特币和黄金的动态存量对流量,黄金的存量对流量为62,不可能增加。作为一个思维实验,试着想象一下,如果有一天黄金的价格减半,会发生什么?(注:截止编辑本文时 2021-01-03 比特币已完成减半,目前S2F为52)

图表说明

今年(2019年)早些时候曾写过一篇关于比特币股价到流转模型的文章(以下链接),期间使用了matematical模型来计算模型价格。

比特币S2F(stock to flow)实时图表

原网站四个数据说明

  • Price end of day:彩色圆点代表所选货币的日终实际价格(Y轴右侧)。不同的颜色表示距离下一次减半事件还有多少天。您可以看到图表右侧垂直显示的色标。
  • Stock/Flow 10 days:这是紫色的线,表示以选定货币计算的模型价格。前面已经说过,存量与流量是总存量与年产量之间的关系。在这条 "10天"线中,我们把十天的产量除以10,然后乘以365,得到估计的年产量,然后计算存量与流量。你可能会问自己,为什么这条线不是比较平坦呢?这是因为只有在理想情况下,区块之间的时间是10分钟。有时是少,有时是多。在理想的情况下,一天应该有144个区块被开采出来,但实际情况并非如此。有些天的区块多,有些天的区块少。这是由于世界上所有硬件的处理能力并不是一直稳定的。新的挖矿硬件每时每刻都在更新换代,所以区块的开采速度不可能是一样的。例如,如果更多的硬件被添加到比特币挖矿网络,那么新硬件的总哈希特率就会更高,区块的生成速度也会更快。网络已经实现了通过调整难度来处理这个问题的机制。这条线在图上未来的日子里更加平坦,因为我们无法知道未来会产生多少个区块,但我们假设它将等于过去365天内区块之间的平均时间。
  • Stock/Flow 463 day:这是蓝色的线,它比 "10天"线要平坦得多,因为在这种情况下,我们取图上观察日之前的463天,计算总共产生了多少比特币。然后计算存量与流量值。
  • Diff model price:值用红线表示,是用难度表示模型价格。计算公式为0.002*难度^0.51。难度使用的是日均值。

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